建築鋼材價格仍将維持振蕩向上(shàng)走勢

國(guó)内建築鋼材市場經過了(le／liǎo)6月下旬的(de)大(dà)漲行情之(zhī)後，螺紋價格沖高并再次突破4000元/噸，而(ér)7月上(shàng)旬行情卻急轉直下，價格回到(dào)3900元/噸左右。此輪價格跌勢，一(yī / yì ／yí)方面是(shì)原料鐵礦石價格漲勢大(dà)幅收縮，拖累成材市場行情；另一(yī / yì ／yí)方面則是(shì)華東梅雨季節，華中洪澇災害等影響下，工地(dì / de)開工停滞，終端采購放緩，貿易商出(chū)貨不(bù)暢，引起的(de)需求減弱導向性下跌。截至7月10日，￠16三級螺紋鋼江浙滬市場均價在(zài)3913元/噸，￠8高線江浙

　　原料方面：國(guó)内進口鐵礦石市場價格在(zài)7月上(shàng)旬呈現震蕩上(shàng)行走勢，漲勢較前兩月大(dà)幅收縮，且整體價格波動區間偏大(dà)，但價格水平依舊偏高，鋼廠利潤持續縮減。截至7月10日，澳洲62%PB粉礦港口車闆均價在(zài)904.56元/濕噸，較月初漲4.07%。相比于(yú)成材市場弱勢，進口礦石市場整體價格持續堅挺，一(yī / yì ／yí)方面是(shì)港口庫存再創2017年以(yǐ)來(lái)的(de)新低水平(庫存爲(wéi / wèi)11493.15萬噸，連降9周)；另一(yī / yì ／yí)方面則是(shì)礦貿商順暢出(chū)貨，持續變現，穩定現貨市場價格，争取價差最大(dà)化。不(bù)過由于(yú)唐山限産的(de)持續，鋼廠利潤的(de)縮減，使得對礦石現貨需求短期内會出(chū)現減少現象；加之(zhī)期貨價格的(de)弱勢行情拖累，預計現貨上(shàng)漲空間被大(dà)幅壓縮，未來(lái)或大(dà)概率回調行情，進而(ér)帶動成材下跌。

　　供應方面：截至7月5日，全國(guó)137家螺紋鋼廠開工率在(zài)79.02%，周環比上(shàng)升0.33%，同比增6.22%，當周産量在(zài)377.66萬噸，周環比增1.20%，同比增21.85%；全國(guó)92家線材廠開工率在(zài)75.74%，周環比持平，同比增1.14%，當周産量在(zài)165.91萬噸，周環比增1.99%，同比增14.58%。數據顯示，建築鋼材廠生産較爲(wéi / wèi)穩定，市場供應按部就(jiù)班，未有明顯的(de)停減産現象，對價格形成較小拖累行情。

　　庫存方面：截至7月11日，螺紋鋼廠庫存量在(zài)227.30萬噸，周環比增9.8萬噸，社會庫存在(zài)578.66萬噸，周環比增3.94萬噸；線材廠庫存量在(zài)61.70萬噸，周環比增5.27萬噸，社會庫存在(zài)145.07萬噸，周環比增8.14萬噸。在(zài)淡季行情下，市場去庫存化繼續減弱，庫存逐步堆積，且也(yě)符合市場對于(yú)當期限産政策後評估的(de)預期，并不(bù)屬于(yú)單純利空，顯示偏中性。另外貿易商出(chū)貨一(yī / yì ／yí)半，直發資源尚可。整體庫存回升對價格市場形成弱性下跌壓力。

　　需求方面：從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的(de)鋼鐵行業PMI來(lái)看，6月份爲(wéi / wèi)48.2%，較5月下降1.8個(gè)百分點。分項指數中，新訂單、産成品庫存指數有所上(shàng)升，而(ér)生産、新出(chū)口訂單、采購量、原材料庫存等指數下降。PMI顯示，國(guó)内外需求繼續收縮，企業生産意願減弱，采購量和(hé / huò)原材料庫存均有所下滑，鋼市淡季特征顯現，對鋼價形成較大(dà)壓力。

　　期貨方面：螺紋鋼主力合約在(zài)6月中旬開始出(chū)現10連漲後，接着就(jiù)是(shì)4連跌行情，目前已經震蕩第四天，并再次突破4030壓力線。且從11日的(de)持倉上(shàng)看，開盤持倉持續增加，但多空博弈激烈，日内波動震蕩向上(shàng)。據生意社基差圖顯示，7月10日螺紋基差爲(wéi / wèi)-104，而(ér)從2019-04-12至2019-07-10期間，螺紋鋼主力基差最大(dà)值爲(wéi / wèi)336.00，最小值爲(wéi / wèi)-116.00，平均值爲(wéi / wèi)135.35，那麽基差未來(lái)有增加預期。因此短期預計期貨有跌勢空間，上(shàng)漲空間不(bù)大(dà)。

　　綜上(shàng)所述，生意社螺紋鋼分析師認爲(wéi / wèi)，建築鋼材價格還是(shì)堅挺爲(wéi / wèi)主，基本面處于(yú)“供略大(dà)于(yú)需”狀态，當期應關注環保限産帶來(lái)的(de)供應縮減影響；以(yǐ)及鐵礦石對成材的(de)成本支撐力度和(hé / huò)淡季需求效應發酵後的(de)市場成交放緩。另一(yī / yì ／yí)方面，沙鋼7月中旬價格平盤，主流鋼廠出(chū)廠價或持穩跟進，顯示鋼廠對後市的(de)短期看空心态；不(bù)過下半年的(de)基建等投資在(zài)下半年或應有所啓動，需求會持續穩定，并好轉；高位礦價也(yě)會整體支撐鋼價水平。因此預計短期内仍将維持振蕩向上(shàng)走勢，且市場心态和(hé / huò)期貨走向也(yě)會持續影響現貨價格走勢。預計7月螺紋現貨價格在(zài)3900-4050元/噸區間波動，期貨價格在(zài)3930-4080元/噸。